§无形资产交易的紧箍咒（第1页）

§无形资产交易的“紧箍咒”

无形资产的交易，受人为因素影响很大。特别是一些上市企业，付出大量的资金，用来收购母公司的商标等无形资产，其中交易的“水分”较大。为了规范这种行为，2000年12月初，中国证监会上市公司监管部发出通知，要求上市企业在这方面严加约束，并且加强信息披露的透明度。

随之，上海证券交易所和深圳证券交易所，都转发了这个精神。其主要内容包括：

1、上市公司必须严格执行本所《上市规则》中有关关联交易的规定，必须聘请独立财务顾问、发布独立财务顾问报告。独立财务顾问必须就自己是否完全独立作出明确声明，董事会对财务顾问是否独立也要发表意见。财务顾问报告至少应该对以下2项内容发表意见：

对该无形资产历年形成中关联双方的贡献，进行量化分析，确定该无形资产的价值分摊比例；

对此次关联交易是否公允发表意见。

2、上市公司董事会必须对此次关联交易是否公允发表意见，同时应该至少披露以下事项：

此次交易前，上市公司与关联方有偿使用该无形资产的协议情况等；

此次交易完成后，该无形资产的摊销年限以及对上市公司未来经营产生的影响（用前3年与未来3年对比的方式，披露该项交易对经营财务指标的影响，尤其是对每股收益的影响）；

此次交易完成以后，关联交易的对方是否还使用该无形资产，如果继续使用，应该披露有关协议。

3、上市公司应该在指定报刊上披露评估报告的摘要内容，至少包括评估标的、范围、方法、关键结论或者建议等。

评估报告全文必须上网。如果评估报告内容涉及商业机密，上市公司可以就此项内容向证券交易所申请豁免披露。

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